寒气逼人，这是楼市下行周期每个房企的切身体会。复杂多变的环境中，危机无处不在，但如何审慎、理性的应对突发危机并不容易。
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半个月前，龙湖集团遭遇无差别看空，一时之间谣言四起。中期业绩会上，龙湖集团董事长吴亚军直面这一问题，坦然回应称，做空是一个正常的市场行为，但造谣不是。“当股价或者PE比别人好一点，肯定会遭遇这些事情，龙湖集团自身也有预料。”
提前防范风险才能有安全。吴亚军说，当泰坦尼克号撞到冰山的时候，再来调头已经来不及了，一定要在看不到它的时候就提前做应对。正是受此影响，龙湖集团一直有着紧紧的危机感，也正是这份危机感，让龙湖集团保持自律与清醒，才能在当下不确定的环境中应对有措。
对于未来，龙湖集团有充足的信心。之所以如此有底气，借用龙湖集团首席财务官赵轶一句话来说就是，“公司现在的安全性和盈利增长，对未来的不确定性的准备是非常充分的。”
给足安全感
过去的上半年，楼市之寒冬有目共睹。寒冬之下，市场更是陷入一个“怪圈”。
市场一端的房企陷入流动性危机，销售下滑、业绩亏损成为行业常态。据wind数据显示，截至8月19日，已有61家房企发布上半年业绩预亏公告；剔除预计业绩亏损的房企之外，还有39家房企预期业绩下滑。而各种风波之下，另一端的消费者、投资者则缺少信心、安全感。
多重挑战之下，龙湖集团交出的这份半年成绩单犹如一股清流。数据显示，2022年上半年，龙湖集团实现营业额948亿元，同比增长56.4%；股东应占溢利74.8亿元；股东应占核心溢利65.5亿元，同比增长6.1%；毛利201.5亿元，同比增长20.1%。
面临房地产行业周期性调整，龙湖集团虽取得了一定的成绩，但始终强调“生意逻辑”，不放过市场机会，亦不盲目追求规模。据龙湖集团CEO陈序平介绍，今年会根据集团现金流安全并维持合理的利润增长，确定整个推盘节奏，全年计划供货的可售货值达到4000亿元，会根据市场形势做实时动态的调整。
“在当下的时点，我们不会为了销售规模的目标去做被动性的动作。随着杭州、上海的一些项目陆续入市和加推，8月份我们有信心实现当月同比销售额转正。”陈序平说道。
不仅如此，在“保交楼”的大背景下，龙湖集团上半年交付超5万套住宅，全部按期交付，其中超30%提前一个月以上交付。陈序平说，“不只是按时交付，高品质的交付，让客户满意加惊喜，是我们始终如一的坚持。行业再难、再有挑战，这一点不会变。”
在行业下行周期中，龙湖集团给予了市场一丝难能可贵的信心。
留足安全垫
纵观市场变化，不难发现一个规律：出现流动性危机的房企归根结底无外乎两个原因，财务的不健康、抑或获储价格过高。
而这两个指标对龙湖集团来说，却是两把披荆斩棘的利器。据龙湖集团透露，今年上半年，龙湖集团共获取17宗土地，平均溢价率只有5%，其中有一半是零溢价获取。
将土地价格保持在一个合理的范围内，是龙湖集团长期坚持的准则之一。数据显示，于2022年6月30日，龙湖集团的土地储备合计6767万平方米，权益面积为4690万平方米。土地储备的平均成本为每平方米5206元，仅为当期签约单价的31.4%。
不仅如此，龙湖集团财务延续稳健、自律的基因，持续优化债务结构，连续6年保持“三道红线”绿档水平。截至2022年6月30日，龙湖集团净负债率降至55%，现金短债比达到4.07倍，这一数据几乎超出其他示范民营房企的“安全垫”。这种充沛现金流“高筑墙”特性，让龙湖集团可以轻松应对债务偿还问题。
龙湖集团从8月到年底，所有债务都已经还清，无未偿硬性债务，而且下半年，龙湖集团还可能主动偿还明年到期的银团贷款。
正是将这些稳健的核心因素集于一身，龙湖集团才能在行业融资不畅的时期，依然能够拓展融资渠道。2022年以来，龙湖集团累计新发行公司债、绿色债合计约50亿元，平均借贷成本为3.99%，再创历史新低。
此外，在房企信用评级普遍下调的背景下，龙湖集团凭借稳健的经营与自律的财务管理，持续获得评级机构的认可。上半年，龙湖集团持续获得信用评级机构的认可，惠誉、穆迪、标普分别保持对公司BBB稳定、Baa2稳定、BBB稳定的全投资级评级，龙湖集团是少数获得境内外全投资级评级的优质房企。
标普认为，龙湖集团在保持稳健财务纪律的同时稳步扩张，将有助于公司在未来一到两年抵御不利的市场环境的波动。
提高安全度
“在很多年前我记得有一位金融机构的朋友跟我讲，其实泰坦尼克号撞上冰山那一刻，你再应对风险已经来不及了，一定要在没有看到冰山的时候，就要有所应对。这句话过去十多年了，对我的影响是非常大的。”吴亚军总在想，有没有我们看不见的冰山？要撞上了怎么办？
因此，除了进行防守动作外，龙湖集团也在不断思考与布局，来应对行业形势的变化。短期来看，龙湖集团会进一步做聚焦，提质增效。随着城市的聚焦，效率得以不断提升，随之带来组织的整体增效。
另外，在业务上会更聚焦和投入资源，原来有一些点心业务也进行了整合、合并。比如，把酒店业务整合到租赁住房航道进行统筹管理，所以也可以做到组织的提效。
长期来看，龙湖集团早早将天街、冠寓、龙湖智创生活等内容装进“口袋”来抵御风险。如今，这些业务都已经相当成熟、业绩可观，成为另一块压舱石。
龙湖天街已经开业运营了65座，在手近130座，每年都会保持10座左右的开业速度，整个商业板块力争保持每年30%的复合增长；长租公寓在手16万间，已经开业超11万间，力争实现20%的收入和利润增长；龙湖智创生活板块接管面积是2.8亿平方米，合同面积达到4.8亿平方米。
陈序平称，这三块业务加起来力争保持每年经营性收入30%—40%的年化增长，在行业下行的背景下，经营性物业收入的增长将对龙湖集团穿越周期起到非常重要的稳压器的作用。
但龙湖没有将目光停留于此，而是投向更远的未来。龙湖集团的智慧营造品牌龙湖龙智造围绕着龙湖在TOD方面多年沉淀下来的能力，以及过去几年在数字化上超过百亿的投入，积累了关于数字化、VR包括线上、线下一体的能力。
区别于其他一些纯粹做传统代建代销服务的，龙湖龙智造是一站式、全周期、全业态的服务。而这个业务从今年开始正式对外，为未来的不确定性再添一枚筹码。
以此来看，龙湖集团被外界封为行业最后一道防火墙并非毫无道理，也有理由相信任凭外界风云变幻，始终保有定力的龙湖未来也将韧性生长。
