近期，行情震荡下，市场主线还是新能源，这个逻辑我们前面解读过。
(相关资料图)
主要的赛道就是光伏、锂电、风电以及储能的轮动或者共振，今天我们说一下风电。
比如东方电缆、明阳智能等风电龙头在市场震荡下，股价均走出了三连阳的逆市表现，这也和景气度刺激有关。
第一，刚刚，白灯签署了高达7500亿美元的《2022年通胀削减法案》，主要目的就是推动新能源发展，这其中有3690亿美元投向清洁能源，简单推算，光风电这块就带来超过12万个风力发电机的增量，光伏方面更是高达
9.5亿块太阳能板。
这个不论是风电还是光伏都是个刺激，毕竟目前新能源领域，我国企业是卡别人脖子，不但国内需求高增长，出口需求也是非常旺盛。
第二，地缘局势下，欧洲能源危机持续，这加剧了对新能源的需求，其中风电也是重要一块。
说到这里，不得不提一下，目前欧洲能源危机加上国内的限电等，已经对工业产生了影响，进而再影响大宗商品的价格，近期已经出现了一定程度的上涨。
欧洲影响的主要是维生素、氯化钾、蛋氨酸以及环氧丙烷全球占比比较高，另外像精炼锌、精炼铜、电解铝、工业硅等也有较大程度的占比。
这种短期一方面利好我国的相关企业出口，另一方面也会推动大宗商品价格上涨，影响制造业成本，尤其是目前的汽车制造等。
当然，这个因素对国内来说只能看短期的限电，如果能快速解决，其实就没什么影响了。
第三，国内政策刺激，前面有风光大基地一期、二期的布局。近期能源局表示，后续要大力推进乡村风电开发，重点实施“千乡万村驭风行动”，争取尽快推动实施。
这样看，如果乡村风电进展开来，风电的增量就有望在原来的基础上再多增加10GW的一个分散式装机。要知道2021年风电总的新增装机量才50GW。这也进一步提升了风电的预期。
在风电景气度和确定性增强下，老张认为可以重点关注3个核心方向。
一、成本下降带来的利润释放链条。
尽管短期大宗商品价格出现一定反弹，但在美联储加息下，大宗商品价格大趋势是下行的，这种上游原材料成本带来的利润转移会影响产业链，我们在锂电、光伏中也解读过这个逻辑。
从风电产业链看，上游成本下降促进最大的几个主要部分依次是叶片、塔筒、零件和轴承。因为风电中叶片和塔筒的需求量最大，对成本波动更敏感，轴承相对较小，对大宗商品变动敏感度不高。
二、风电发展趋势链条。
前面我们强调光伏、锂电的时候，不论是N型电池还是麒麟电池，现在走的是降本增效的路径，风电也不例外。
目前风电走的两个发展趋势，一个风机大型化，这个能有效的降低成本。
风机大型化就需要叶片的大型化，风电叶片由传统的玻璃纤维向碳纤维转变。
另一个趋势就是风电海洋化，也就是海上风电发展更迅速，因为解决了成本问题同时海上风资源充足。
而海上风电加速带来的是海缆和塔筒的需求量大增，尤其是像海缆这种有技术壁垒的东西，大企业优势特别明显。
三、国产替代链条。
在新能源这块，包括光伏、风电以及锂电等，其实几乎没有卡脖子的地方，但还是在一些核心部件上存在国产替代的机会。
一个就是IGBT，这个不光是风电，在光伏和锂电中都是这样，因为IBGT就是为了这些大功率器件而生，目前主流的IGBT厂商都是国外企业，产品供不应求。国内有部分企业开始崭露头角，国产替代预期很高。
再一个就是，风电中的主轴承，风电尽管技术含量要比光伏、锂电小，但是部件很大，其中对主轴承的技术要求很高，而这块几乎也被国外企业垄断，几乎就是企业。
所以，风电在预期提升下，还是围绕上面的三个核心点去寻找核心品种，如果能叠加那就更好了。这个老张也会在张家圈持续解读。
……
再来简单聊聊市场。
今天市场延续反弹修复，只是和周二的分化格局换了一下，今天轮到权重强于小票。主要原因还是我们前面文章解读的降息的预期，带动了今天地产、金融等受流动性敏感的地方，而且这些地方本身杀的也比较深了，资金有高低切换的需要。
虽说有降息预期在，但它作为稳定市场的催化剂可以，催生指数行情还是很难，因为全面指数级行情需要非常强的流动性，现在显然是不可能的。所以策略上继续轻指数重个股。
一个好的事情是今天北向资金大幅净流入近70亿元，近5日连续加仓累计近260亿元。两市成交量也站上了万亿。这两个情绪指标都不错，震荡下就还很有的做。
当然，重点还是在新能源上去挖掘和跟踪。
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来源：飞鲸投研
