在速冻食品行业，安井食品(603345.SH)正加快布局预制菜赛道。
3月4日，安井食品集团首个预制菜肴生产基地落户湖北洪湖，该项目预计总投资10亿元，安井集团投资占比90%，该生产基地将依托于湖北省完善的水产品产业链，着重发展水产品预制菜。
菜肴制品是安井食品上市后拓展的新业务，近几年一直保持较高的收入增长速度。截至2021年前三季度，公司预制菜收入已达9.18亿，营收占比15%。2021年年底，安井57亿定增落地，其中新建菜肴制品的产能高达10.5万吨。
安井食品加速扩充预制菜产能，正是看中了行业发展前景。根据中商产业研究院的报告，未来6-7年我国预制菜市场或将超万亿元规模。长期来看，我国预制菜市场有望实现3万亿元以上规模。
此外，拓展预制菜也是公司希望通过新业务提升业绩。由于原材料成本上涨、较低毛利的菜肴制品占比提高以及去年费用基数低，安井食品在2021年三季度的利润是低于市场预期的。
2021年三季报显示，公司2021第三季度扣非后归母净利润同比减少28.36%，连续2个季度出现负增长;毛利率下滑至18.32%，创上市以来新低。鉴于成本持续上涨，公司近期披露公告称，决定对部分产品价格进行上调，调价幅度为3%-10%不等。
首个预制菜肴生产基地落户湖北
安井食品是速冻食品行业中，最早着手布局预制菜品类的一批企业，也是第一个把预制菜(即菜肴制品)单独列入财务报表的上市企业(自2018年起)，菜肴制品在安井产品结构中的占比逐年增大。
2021年11月起，安井改变预制菜推广模式，由原来的“冻品先生”连锁门店及经销商资源推广，调整为以冰柜方式向农贸市场现有终端投放“快手菜”产品，并聘请奥运冠军苏炳添为宣传大使，营造专属购买氛围。
近几年，菜肴制品一直保持较高的收入增长速度。2018年-2020年，安井食品菜肴制品的营业收入分别为3.95亿元、5.46亿元、6.73亿元，同比分别增长45.86%、38.13%、35.12%。
近两年，安井食品加码预制菜的意图十分明显。2021年7月，公司以7.17亿元收购新宏业食品71%的股权，布局上游原料淡水鱼糜产业及速冻调味小龙虾菜肴制品;2021年底，安井57亿定增落地，其中新建菜肴制品的产能高达10.5万吨。
今年又有新的动作，3月4日，据安井食品公告，公司董事会审议《关于对外投资的议案》，同意公司投资10亿于湖北洪湖投建预制菜肴生产项目。同日，公司与湖北省洪湖市人民政府签署了《投资协议书》。
安井食品集团董事长刘鸣鸣表示，国内预制菜肴行业加速发展，势头迅猛，公司正在加快布局预制菜赛道。洪湖预制菜肴基地，是安井食品集团首个专业预制菜肴生产基地，将大大提升安井在预制菜肴渠道的综合竞争能力。
目前来看，不少上市公司对预制菜领域较为看好，正在积极跑马圈地。三全食品、海欣食品、惠发食品、双塔食品、得利斯、千味央厨等速冻食品企业均已入局预制菜品类，并逐年加大投入。
天眼查数据显示，近年来，预制菜相关企业注册量逐步增长。目前，我国有超过6.8万家预制菜相关企业。其中，近58%的企业成立于5年内。
对于国内预制菜市场的前景，券商分析师们普遍看好。国海证券指出，预计未来5年预制菜行业年复合增长率为15%，至2026年规模超4000亿元;中信建投指出，预制菜简化繁琐买菜、洗菜、切菜、烹制步骤，融合品质、营养和口感，迎合快节奏都市生活下年轻群体消费方式，以国内餐饮规模4万亿测算，占到10%就意味着4000亿潜在市场空间。
“快马加鞭”扩产
安井食品主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售，是行业内产品线较为丰富的企业之一。
自上市后，经营业绩一直保持较高的增速。2017年-2020年间，公司净利润的年均复合增速已超过40%。
2021年，安井食品已出现业绩增长承压的现象。公司第三季度实现营收22.03亿元，同比增长34.92%;扣非后归母净利润0.77亿元，同比减少28.36%，连续2个季度出现负增长;毛利率下滑至18.32%，创上市以来新低。前三季度，安井食品销售毛利率和销售净利率分别为21.98%、8.14%，同比下降5.78、0.31个百分点。
此外，存货规模呈现上升趋势。2018年-2020年安井食品的存货账面价值分别为11.63亿元、17.33亿元、16.91亿元，占总资产的比例超过20%，存货余额较大且存货周转率呈下降趋势。同时，存货跌价准备计提比例不高，分别为590.48万元、30.52万元、19.98万元。截至2021年三季度末，公司存货余额约达23亿元，同比增加61.83%，占当期总资产的27.85%。
为提升利润降低库存，去年11月1日，安井食品发布公告称，由于各种原材料，人工等各种成本的上涨，对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调，调价幅度为3%-10%。
此外，为改善产能供给不足问题，安井食品在上市后在全国市场多次推行扩产计划。
2017年2月，安井食品IPO募资6.01亿元，其中，5.06亿元被用于产能扩张，在当期总募资中占比约为84.19%。2018年和2020年，安井食品又两次发行可转换公司债，合计募集资金14亿元，主要用于四川、江苏无锡、湖北、河南、辽宁等地的产能建设。
去年上半年，安井食品再一次披露定增募资计划，拟募资70亿元，用于新基地建设与老基地扩产。不过，募资金额随后被下调至57.4亿元。根据定增募资预案，募投项目建成投产后，安井食品的新老基地将合计新增年产能71.3万吨。
截至目前，安井食品已在福建、江苏、辽宁、四川、河南、湖北和广东等7省建有8个生产基地、10个生产工厂。
正在“快马加鞭”扩产的安井食品，能否快速消化扩充的产能，还有待市场的检验。(记者 江楚雅)
