当告别高速增长 传统电商何以让基业长青?

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国际商报
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又到上市公司发布季度财报时段,每到此时,两家以电商为主营业务的企业都尤为引人关注。

11月18日,阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报。财报显示,截至2021年9月30日,阿里巴巴集团收入为2006.9亿元,同比增长29%。其中,中国零售商业收入为1268.27亿元,同比增长33%。同时,阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者达到约12.4亿,同比增加约6200万。其中9.53亿消费者来自中国市场,2.85亿消费者来自海外。

同日,京东发布2021年三季报。财报显示,该季度京东营收为2187亿元,同比增长25.5%。其中,京东零售收入1981亿元,同比增长23%。截至2021年9月30日,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿,比去年同期净增了1.1亿。

在两份财报公布时,阿里巴巴和京东都各有提亮的数字和隐去的数字,但双方颇为一致的是,都告别了高速增长,亦都将用户增长作为“最愿意被关注的标的”。

坚定投入中长期战略布局

“营收2006.9亿元,环比略降2.4%”并未出现在阿里巴巴的财报稿件中,同时净利润也成为了“被隐藏的数据”。但根据财报,阿里巴巴集团2021年第三季度归母净利润54.88亿元,同比下降80.99%。调整后息税折旧及摊销前利润348.4亿元人民,同比下降27%,不及市场预估401.9亿元人民

京东同样隐藏了净利润数据,毕竟这一数据在“由盈转亏”。2021年三季度,京东归属于普通股股东的净亏损为28亿元,去年同期为净利润76亿元,而二季度净利润为7.943亿元。

数据至上,内核待解。不过,阿里巴巴和京东都正在面临“高速增长不再的新发展格局”是所有分析师的观点。

网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示,据观察,阿里营收的增速在趋缓,已经在告别高速增长时期。其中,高鑫零售“增肥”了阿里的收入指标,假如去掉这部分,增速为16%,而只看核心电商业务增速的话只有3%。与此同时,就京东而言,虽然按目前的体量,依然能保持25%的增速实属不易,但京东的增速也在逐渐放缓。

但就净利润均“不好看”的原因,投入成为阿里巴巴和京东财报的关键词。

“本季度,阿里巴巴继续围绕内需、全球化和云计算三大战略坚定投入,为集团实现长远可持续发展打下坚实基础。”阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示。同时,阿里巴巴财报中写道,本季度,阿里巴巴集团宣布主动调整收入预期,更多承担社会责任,投入到科技创新、数字基础设施建设等社会发展所需中来。

莫岱青认为,阿里对淘特、社区商业台、本地生活服务等业务投入的增加,导致盈利下滑。从三季度财报来看,阿里巴巴延续了上季度牺牲利润换增长的方式,并且取得了一定的回报。其中,阿里巴巴社区商业台业务季度GMV环比增长超150%;本地生活服务持续加大提升消费者体验的投入,订单量同比增长超过30%;淘特的年度活跃消费者已超2.4亿。

牺牲利润换增长也展现在京东的财报中:2021年第三季度京东集团的经营利润为26亿元人民(约4亿美元),经营利润率为1.2%,继续保持低利润率运营。从2017年初全面向技术转型以来,京东体系已在技术上累计投入750亿元。

“京东的亏损主要在于成本的增加、新业务的拓展、物流建设、下沉市场的营销等方面。京东新业务战略投入优化调整,短期内或许在利润方面还会有压力,但是从长期看是能够成气候的。”莫岱青表示。

强韧看长期更期开放合作共赢

加强监管、规范经营的后效正在显现,当告别高速增长,何以让基业长青?阿里巴巴和京东都在找寻着各自的答案。

对阿里巴巴而言,此次财报展现了两大抓手:本季度,阿里巴巴集团收入同比增长29%。按营收结构看,全球化和云计算贡献更高占比,多引擎共同驱动健康增长。截至9月30日的6个月,阿里巴巴国内商业板块同比增长31%,全球化业务同比增长41%,以阿里云、菜鸟为基础的企业数字化及服务同比增长32%。

此次财报也是阿里巴巴第一次披露全球用户数据。“阿里巴巴生态全球年度活跃消费者达到约12.4亿,单季净增长6200万,正稳步走向服务全世界20亿消费者的长期目标。”张勇说道。而截至9月30日,阿里巴巴国际商业板块收入同比增长34%至150.92亿元。这些新业务表现均优于市场预期,有望成为驱动未来长期可持续增长的多元化新引擎。

百联咨询创始人庄帅表示:“阿里巴巴整个集团的用户增长已经几乎触及天花板。但阿里有全球化的战略,所以阿里在推动全球用户的增长。如果这个部分能够有效增长的话,那还会有很大的发展空间。”

网经社电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周则认为:“三季度,阿里跨境及全球零售业务收入超百亿元,并已连续两个季度营收超过百亿。在该业务板块活跃用户数量规模上,单季增加2000万,年度活跃数量达2.85亿,活跃用户规模的不断攀升显示用户对台粘的提高及台拉新活动举措效果,海外消费者线上化比例不断攀升、国家跨境电商利好政策频出等,都利好阿里全球零售业务的发展。”

对于京东的未来,用户增长是长期的追寻,合作伙伴亦是。京东集团总裁徐雷表示,“受益于优质低价的商品和高品质的服务,新老用户的消费频次与客单量均在持续提升。消费者和商业伙伴更加信赖京东,也使我们第三季度能够再次超过国内行业的均增长速度。京东将继续为我们的用户和合作伙伴,尤其是我们每天紧密合作的数百万中小实体企业,创造价值。”

京东财报稿件显示,2021年第三季度,京东集团净收入为2187亿元人民,其中96%的成本和费用都用于实体经济投入,主要有商品采购、基础设施、物流履约、技术研发、员工薪酬福利以及对品牌商家扶持等。今年京东11.11期间,京东通过费用减免政策帮助部分类目商家节省了约78.5%的基础运营成本,通过新用户补贴政策帮助中小商家新客转化率提升了4倍。4.3万个商家的成交额同比增长了2倍以上,中小品牌新增数量同比增长了4倍多。

“京东的新业务包括京喜、京东物流、京东科技、京东健康等都在发展。目前来看京东健康发展态势最好。京东开放台也会迎来新增长,‘二选一’结束后,很多商家尤其是服饰类商家回流京东比较明显。”庄帅表示,本次京东财报突出的就是其用户的增长。从数据来看,京东的用户增长呈现良态势,虽然与阿里、拼多多相比差距还较大,但是营收上差距并不大,因此可以看出,京东用户的消费金额等要比阿里、拼多多大。

“京东聚焦于中高端客户,单纯看用户数量没有可比,关键要看用户质量,用户质量可能对未来企业的发展起到更关键的作用。”网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠曾表示。(记者李子晨)

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